21 世纪经济报谈记者 孙永乐 上海报谈

光大证券重回上市券商百亿营收阵营！

3 月 26 日、27 日，第二批 16 家上市券商密集发布"成绩单"。据 21 世纪经济报谈记者统计，收尾 3 月 27 日，已有东方金钱、首创证券、湘财证券等 19 家上市券商公布 2025 年年报，行业呈现高增长态势。

其中，光大证券 2025 年营收重回百亿关隘，并创下近四年新高。在行业金钱治理转型加快的配景下，公司以金钱治理为中枢的业务驱动逻辑，备受商场关心。

年报炫夸，光大证券将金钱治理置于计谋中枢位置，依托经纪、两融等传统上风业务，重复买方投顾模式转型提速，板块界限、客户界限与收入孝顺同步提高，成为拉动公司事迹增长的中枢引擎。

与此同期，2025 年中期公司资管、基金及扣问业务条线同步换帅，"光大系"连络子公司下半年以来的事迹发达，也成为业内关心的焦点。从事迹来看，公司资管业务收入稳步增长，基金业务盈利正经，东谈主事调度后的蓄意正响应逐渐落地涌现。

值得一提的是，在 3 月 27 日下昼召开的事迹确认会上，多位投资者就光大证券股价发达及估值水平发问，更有投资者直言"董事长怎么看待公司股价永久垫底的二级商场发达？"

光大证券董事长、实行董事赵陵回话暗示，二级商场股价受多种成分影响，经济场地、行业趋势、股指波动、资金面偏好、公司蓄意情况、投资者偏好等成分皆会影响股价走势。公司一直以来抓续加强蓄意治理，通过提高事迹、股东分成来提高股东陈述；也抓续正当合规地开展市值治理，但愿能进一步提高本钱商场对公司投资价值的发现和认同，使公司股价更合理地体现公司价值。

收尾 3 月 27 日收盘，光大证券报每股 15.26 元，高潮 0.46%，总市值达 703.6 亿元。收尾 2 月 28 日，公司股东东谈主数为 170897 东谈主。

重回百亿营收阵营

2024 年，光大证券事迹大幅下滑，退出百亿营收阵营。

畴前，该券商达成营业收入 95.98 亿元，同比减少 4.32%；归母净利润 30.6 亿元，同比下滑 28.39%；但扣非净利润却同比增长 60.66%，达到 30.1 亿元。

彼时，光大证券对此评释称，"本期归母净利润同比着落 28.39%，主要因为上年子公司光大本钱签署实行息争条约，转回臆测欠债形成非经常性损益 21.5 亿元。"

回到当下，2025 年全年来看，光大证券重回百亿营收阵营，其事迹成色几何？

年报炫夸，光大证券全年达成营收 108.52 亿元，同比增长 13.06%，创近四年新高；归母净利润 37.24 亿元，同比增长 21.77%。收尾四季度末，公司总资产为 3181.14 亿元。

光大证券 2015-2025 年营业总收入，图片开头：同花顺 iFinD

分成方面，光大证券拟向全体 A 股和 H 股股东派送现款股利 13.07 亿元，扣除 2025 年中期已派发的现款股利 5.05 亿元后，本次派发 8.02 亿元，拟每股分成 0.1740 元（含税）。

谈及营收变动的原因，光大证券分析称，事迹增长主要收获于信用、经纪及资管业务发达向好，自营投资业务增速放缓则对营收组成一定连累。

该券商指出，" 2025 年公司利息净收入 24 亿元，同比增多 2 亿元，增幅 11%，主要系债券利息收入和融资融券利息收入增多；手续费及佣金净收入 57 亿元，同比增多 11 亿元，增幅 23%，主若是经纪业务收入和资产治理及基金治理业务手续费增长。"

何况，"投资收益及公允价值变动收益 25 亿元，同比减少 1 亿元，kaiyun降幅 5%，主若是部分股权投资神态公允价值变动；其他收益 2 亿元，同比增多 1 亿元，增幅 68%，为政府赞成影响。"

分业务来看，与巨额券商接纳的传统年报涌现结构不同，光大证券在其中以六伟业务集群为框架进行业务分手，各板块营收呈现显著分化。

其中，金钱治理业务集群达成收入 60 亿元，占总营收比重达 55%，成为事迹增长的中枢引擎。

与之同步，投资来去、资产治理、机构客户及企业融资业务集群分别达成收入 13 亿元、12 亿元、11 亿元和 9 亿元，占比次第为 12%、11%、10% 和 8%。

除此除外，股权投资业务集群当期则耗费 1 亿元，是六伟业务集群中独一耗费的板块。

金钱治理业务"独挑大梁"

在行业转型与商场机遇交汇的配景下，券商经纪业务过问存量竞争阶段，金钱治理已成为结巴盈利瓶颈的要道标的。

全体来看，手脚在年报中被列为寂然板块的业务集群，金钱治理业务集群已成为光大证券事迹高增长的中枢引擎。2025 年，该业务集群达成收入 60 亿元，占比 55%。

年报炫夸，公司金钱治理业务集群主要包括零卖业务、融资融券业务、股票质押业务、期货经纪业务及国际金钱治理及经纪业务。

其中，经纪业务仍然是金钱治理业务收入的大头，2025 年公司达成经纪业务收入 39.83 亿元，同比增多 33.14%，占营业收入比重 36.7%。

行业排行方面，字据中国证券业协会最新数据，收尾 2025 年三季度末，光大证券证券经纪业务净收入、代理营业证券净收入排行较上年提高 1 位，代理营业证券净收入商场份额与上年基本抓平。

这背后是商场来去活跃度的显贵回升，投资者新开户界限可不雅，杠杆资金抓续活跃。数据炫夸，2025 年全商场日均股基来去额 19814 亿元，滚球app同比增长 67.2%。

客户界限及两融业务方面，收尾 2025 年末，光大证券客户总额 716.5 万户，较上年末增长 11%；新开户 76.2 万户，同比增长 18%；客户总资产 1.64 万亿元，较上年末增长 20%；公司两融余额达 556 亿元，较年头增长 30%。

机构东谈主士暗示，面前券商正从产物、办事、数字化等层面加快布局金钱治理业务，公募化、渠谈上风各别化嘱托和基金投顾业务均为遑急发力点。

光大证券亦在年报中暗示，2025 年公司积极推动买方投顾办事，以"全 E 投""全明星""金算法"为代表的中枢产物为客户场内证券来去提供高质料办事，办事客户资产结巴 1000 亿元，收入同比增长 157%。

资管业务"新帅"成绩出炉

2025 年中期，光大证券在资管、基金与扣问业务层面，均迎来遑急职位的东谈主事调度。

2025 年 8 月，光证资管原董事长熊国兵因责任职务调度离任，乔震驱动代为执行董事长职责，同期兼任总司理。

同期，光大证券扣问所长处、首席经济学家、机构业务总部总司理高瑞东卸任，扣问所日常事务由副长处、金融业首席分析师王一峰经受，业内开阔预期其将升任长处，但收尾现在尚未厚爱任命。

而高瑞东离任后并未离开光大证券体系，随后加盟光大保德信基金，担任公司党总支部布告、总司理。

3 月上旬，21 世纪经济报谈记者获悉，光证资管总司理乔震厚爱出任董事长一职，收尾自 2025 年 8 月以来的代任，成为这家券商资管机构的掌门东谈主。

公开贵寓炫夸，乔震毕业于上海交通大学数学系，曾从业于招商银行总行、华泰柏瑞基金等机构。2012 年 8 月，光证资管缔造仅 3 个月，乔震便加入公司，历任产物与机构业务部总司理、总司理助理、副总司理等职务。

一系列东谈主事变动之下，连络"光大系"子公司 2025 年下半年以来的事迹发达，也成为商场关心焦点。

年报炫夸，光大证券资管业务收入正经提高，2025 年营收为 9.0 亿元，同比增长 14.0%。收尾 2025 年末公司受托资产治理界限 2732.8 亿元，同比下滑 12.2%。

光大保德信基金的蓄意情况也浮出水面，2025 年达成营收 4.02 亿元，净利润 0.57 亿元。收尾 2025 年末，光大保德信资产治理总界限 1349.54 亿元。

投研业务方面，光大证券年报并未单独涌现事迹。公司暗示，收尾 2025 年 12 月末，公司扣问追踪 A 股上市公司 732 家，国际上市公司 198 家，商场影响力不断提高。从上半年分仓佣金收入来看，光大证券扣问所的行业排活动 30 名傍边。

股权投资业务耗费

不外，光大证券投行业务、自营投资及股权投资板块仍承压运行，对公司 2025 年全体事迹组成一定连累。

一是受 A 股 IPO 节拍放缓影响，光大证券 2025 年投行业务收入为 7.75 亿元，同比下滑 5.81%。

其中，股权业务承销界限同比增长 69.3% 至 17.1 亿元，行业排行第 32 位，共完成 IPO 神态 2 家、募资 8 亿元，再融资神态 3 家、承销界限 9 亿元；收尾 2026 年 3 月 26 日，公司 IPO 储备神态达 7 家，排行第 17 位，涵盖主板 2 家、北交所 4 家、创业板 1 家。

在债券业务方面，公司债券承销界限保抓行业靠前位次，2025 年承销界限 4155 亿元，同比着落 4.9%，排行行业第 11 位。

二是自营业务增速有所放缓，该券商 2025 年投资收益（含公允价值）为 23.5 亿元，同比着落 5.8%。其中，第四季度单季度调度后投资净收益（含公允价值、汇兑损益、其他空洞收益）5.1 亿元，同比下滑 60.4%。

三是因光大本钱的抓续影响，光大证券 2025 年股权投资业务集群耗费 1.37 亿元，较 2024 年的 1.10 亿元营业收入同比减少 224%。公司 2023 年股权投资业务收入相同耗费 1.15 亿元。

年报炫夸，光大证券的股权投资业务集群包括私募基金投融资业务和另类投资业务。其中，公司主要通过全资子公司光大本钱及光大发张开展私募基金投融资业务。

其中，光大本钱恰是上文所说起的对公司 2024 年度净利润酿成连累的子公司。畴前，该子公司因签署实行息争条约，转回臆测欠债形成非经常性损益 21.5 亿元。

对此，光大证券在年报中提到，2025 年，光大本钱字据监管条目，针对直投神态和存量基金抓续进行整改法式，加强存量投资神态投后治理，适当推动风险责罚化解。

此外，光大证券基本面抓续改善与二级商场股价发达的背离，也激勉投资者闲居关心。

在 2025 年度事迹确认会上，多位投资者就光大证券股价发达和估值水平发问，有投资者直言"董事长怎么看待公司股价永久垫底的二级商场发达？"

除前述董事长回话外，光大证券也答复投资者称，公司会字据商场和行业趋势、自己骨子情况积极扣问股票回购的法律规定及连络轨制。公司将赓续加强蓄意治理，促进公司踏实健康发展，勤恳提高事迹和股东陈述水平。何况，正当合规地开展市值治理，将空洞哄骗蓄意提高、现款分成、投资者连络治理、信息涌现等时势提高公司投资价值。

臆测 2026 年滚球app官网，光大证券在年报中暗示，公司将锚定"建造中国一流办事型投资银行"计谋谋划，以内涵式增长与外延式发展为双驱，践活动直融资"办事商"、本钱商场"看门东谈主"、社会金钱"治理者"三个定位。以坚抓金融责任的政事性、东谈主民性为方针，推动达成党建文化引颈愈加有劲、主责主业愈加聚焦、功能性阐述愈加灵验，蓄意理念愈加正经、发展模式愈加集约、社会效应愈加凸起，公司治理愈加健全、风控合规愈加完善、科技协同愈加赋能，蓄意效果抓续改善，行业排行稳中有进。